[明報財經] 區偉志:DeFi平台的運作與風險

【明報專訊】最近加密貨幣市場烽煙四起,有點像2008年金融海嘯時的雷曼式骨牌效應,其中去中心化金融(Decentralized Finance, DeFi)也算是這風暴的風眼,相信不少讀者都希望多了解其運作模式。


傳統金融世界被大機構壟斷,全都是既得利益者,妨礙金融創新。DeFi摒棄傳統金融機構作為中間人,只靠一份智能合約便能夠提供貨幣兌換及借貸等服務,確實是突破了傳統的局限,提升了交易的效率及降低信貸風險。此外,DeFi平台的所有交易都記錄於區塊鏈上,比傳統金融的透明度高,也易於被審核。開放式的平台特性,對金融普及化尤其有利,只要擁有加密貨幣錢包便可參與,對需要跨境交易的人提供不少便利。


「收益挖礦」曾提供可觀回報


DeFi平台的核心靈魂是「收益挖礦」(或稱「收益耕作」,英文Yield Farming),收益挖礦泛指投資者為DeFi項目提供流動性以賺取代幣及相對吸引的回報。早前,一些藍籌的收益挖礦項目(如Aave及Curve)動輒就可以穩定地提供10%以上的年化收益率,一些較新的項目(如Single Finance)甚至能提供上百的年化收益率。現時約有700億美元的加密貨幣在各DeFi平台內鎖倉,參與不同的收益挖礦活動。跟其他投資一樣,在參與收益挖礦前,我們最好能回答兩個問題:我們正在提供什麼價值、為什麼能產生收益?誰人在為我們的收益買單?筆者在此簡介三個最基本的收益挖礦方法,當知道項目的收益來源時,便可更好地評估項目的風險與回報。.... 更多 [原文連結]



[區偉志 加密解碼]



香港數碼資產學會共同創辦人


石壁投資管理(香港)有限公司投資總監



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